薩班斯法案逼近 中國(guó)高科技企業(yè)難承成本重壓
2018-06-11 來(lái)源：
大多數(shù)中國(guó)高科技企業(yè)難以承受該法案所帶來(lái)的成本壓力
“市場(chǎng)、技術(shù)和政策的變動(dòng)已經(jīng)讓高管睡不著覺(jué)了，薩班斯法案更添麻煩�！睙o(wú)線增值服務(wù)提供商華友世紀(jì)(HRAY.Nasdaq)CFO劉曉奚昨日接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》專(zhuān)訪時(shí)表示，該法案對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)，幾乎是不可承受的負(fù)擔(dān)。目前，百度和搜狐公司正在為使公司達(dá)到404條款加班加點(diǎn)。
7月15日是《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley，下稱“薩班斯法案”)對(duì)海外公司和中小型美國(guó)公司最后生效的期限。薩班斯法案即美國(guó)《2002年上市公司會(huì)計(jì)改革與投資者保護(hù)法案》，該法案于2002年7月30日，經(jīng)美國(guó)總統(tǒng)布什簽署后正式成為法律并開(kāi)始生效，對(duì)上市公司的內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)管理等要求苛刻。
百度搜狐加班加點(diǎn)
百度(BIDU .NASDAQ)CFO王湛生表示，薩班斯法案帶來(lái)的是連續(xù)加班，百度目前正在按計(jì)劃實(shí)施，但時(shí)間一直非常緊，工作繁重，具有相當(dāng)挑戰(zhàn)性。
搜狐的CFO余楚媛表示，團(tuán)隊(duì)一年多來(lái)加班加點(diǎn)，不眠不休。為了使公司達(dá)到404條款的要求，她稱她自己和她的團(tuán)隊(duì)“飽受折磨”。她指出，現(xiàn)在搜狐有1300人，有時(shí)一個(gè)季度就要招幾百人，業(yè)務(wù)變動(dòng)太大，達(dá)到這一要求絕非易事。
“顧問(wèn)公司提供的達(dá)標(biāo)方案，有上百個(gè)項(xiàng)目需要調(diào)整，實(shí)在是太多�！眲赞杀硎荆F(xiàn)在華友世紀(jì)的應(yīng)對(duì)策略是盡量利用自己內(nèi)部資源來(lái)做，主要著眼于關(guān)鍵指標(biāo)的達(dá)標(biāo)。
“要把握好成本和好處的平衡，不能不計(jì)成本去做�！眲赞烧J(rèn)為，薩班斯法案對(duì)中國(guó)大部分上市公司來(lái)講，要求過(guò)嚴(yán)了。
另外，對(duì)于高科技公司來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新速度快，流程過(guò)于嚴(yán)格死板就會(huì)影響經(jīng)營(yíng)。劉曉奚表示，這個(gè)法案并沒(méi)有真正從本質(zhì)上去改善高科技企業(yè)的管理，存在過(guò)多無(wú)謂的耗費(fèi)，納斯達(dá)克上90%的上市公司是中小企業(yè)，高科技公司最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于客戶需求、技術(shù)和市場(chǎng)的變化，并不是來(lái)自于薩班斯法案試圖加以控制的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)證券交易委員會(huì)(下稱“SEC”)應(yīng)該就如何達(dá)標(biāo)給出更清晰的指導(dǎo)。
劉曉奚表示，對(duì)大部分中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)，第一年要花費(fèi)50萬(wàn)~100萬(wàn)美元來(lái)做達(dá)標(biāo)。事實(shí)上，每個(gè)高科技公司的招股書(shū)中有20頁(yè)的風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明，這些風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)都比薩班斯法案試圖控制的風(fēng)險(xiǎn)大得多。
劉曉奚認(rèn)為，美國(guó)立法和行政會(huì)犯錯(cuò)，會(huì)矯枉過(guò)正，但也應(yīng)該會(huì)很快改正。因?yàn)檫@個(gè)法案讓上市的高科技公式喪失部分競(jìng)爭(zhēng)力，一些高科技公司已在考慮不去美國(guó)上市。
將支出大量的人力財(cái)力
劉曉奚表示，因?yàn)橹袊?guó)互聯(lián)網(wǎng)公司大多不是美國(guó)本土注冊(cè)的公司，而且市值并不算高，雖然生效日期近在眼前，但薩班斯法案的達(dá)標(biāo)日期可以拖到年底甚至再延遲一年進(jìn)行達(dá)標(biāo)，因此對(duì)7月15日的所謂生效期限并不十分緊張。
“我們都在觀望SEC更清晰的政策指引，來(lái)決定向哪個(gè)方向準(zhǔn)備，準(zhǔn)備到什么程度�！眲赞烧f(shuō)。
在華友世紀(jì)進(jìn)行薩班斯法案達(dá)標(biāo)準(zhǔn)備時(shí)，需要兩個(gè)第三方介入，一是薩班斯的專(zhuān)門(mén)顧問(wèn)公司，一是審計(jì)公司，付給外部公司的報(bào)酬占據(jù)了成本的很大一部分。公司內(nèi)部的人力和時(shí)間也占用很多，主要是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、流程和財(cái)務(wù)的管理。
根據(jù)一項(xiàng)針對(duì)321家企業(yè)的調(diào)查結(jié)果，每家需要遵守薩班斯法案的美國(guó)大型企業(yè)第一年實(shí)施薩班斯法案第404款的總成本將超過(guò)460萬(wàn)美元。這些成本包括3.5萬(wàn)小時(shí)的內(nèi)部人員投入、130萬(wàn)美元的外部顧問(wèn)和軟件費(fèi)用以及150美元的額外審計(jì)費(fèi)用(增幅達(dá)到35%)。
全球著名的通用電氣公司就表示，404條款致使公司在執(zhí)行內(nèi)部控制規(guī)定上的花費(fèi)已經(jīng)高達(dá)3000萬(wàn)美元。
劉曉奚認(rèn)為，薩班斯法案達(dá)標(biāo)對(duì)大公司如中國(guó)四大運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，并不會(huì)很難，產(chǎn)生的成本也完全可以承受，但相對(duì)于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司來(lái)說(shuō)，幾乎是不可承受和不必要的負(fù)擔(dān)。目前，華友世紀(jì)等中外互聯(lián)網(wǎng)公司只能等待SEC的進(jìn)一步指導(dǎo)和清晰的定義，因?yàn)樘幚韼装贄l需要達(dá)標(biāo)的條件，人力、時(shí)間、成本方面耗費(fèi)太大，對(duì)高科技企業(yè)沒(méi)有什么意義。
劉曉奚舉例解釋薩班斯法案的細(xì)致程度，如公司缺乏對(duì)公司內(nèi)辦公用品和采購(gòu)的審批程序，就專(zhuān)人、專(zhuān)門(mén)分工去做這種事情。他表示，對(duì)快速發(fā)展變化的高科技企業(yè)來(lái)說(shuō)，難以忍受死板的流程和規(guī)定，沒(méi)做好也不會(huì)死掉，而市場(chǎng)政策和技術(shù)一變，企業(yè)就面臨巨大的“死亡風(fēng)險(xiǎn)”�！�
薩班斯法案背景
盛文杰 綜合報(bào)道
2002年，由于連續(xù)發(fā)生“安然”、“世界通訊”等財(cái)務(wù)欺詐事件對(duì)國(guó)際投資市場(chǎng)造成了重大損害，美國(guó)國(guó)會(huì)出臺(tái)了《2002年公眾公司會(huì)計(jì)改革和投資者保護(hù)法案》，又稱《2002年薩班斯?奧克斯利法案》(下稱“薩班斯法案”，即SOX法案)。按照此法案規(guī)定，該法案對(duì)海外公司和中小型美國(guó)公司的生效日期為2006年7月15日。
該法案的核心是通過(guò)立法加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)制度和企業(yè)內(nèi)部的控制，并增加企業(yè)財(cái)務(wù)透明度和及時(shí)對(duì)各種缺陷進(jìn)行修復(fù)。如果企業(yè)被認(rèn)定未達(dá)到薩班斯法案的要求，將可能使企業(yè)受到嚴(yán)重處罰，包括高額罰款以及管理層個(gè)人形式責(zé)任追究。
404條款是薩班斯法案中最核心的一個(gè)條款。條款規(guī)定：在美上市企業(yè)，要建立非常細(xì)化的內(nèi)部控制機(jī)制，同時(shí)對(duì)重大缺陷都要予以披露。404條款涵蓋企業(yè)運(yùn)營(yíng)的各個(gè)領(lǐng)域，一旦投入實(shí)施，必將引起整個(gè)企業(yè)控管流程的改變。據(jù)調(diào)查，通用電氣公司為達(dá)成404條款而完善內(nèi)部控制系統(tǒng)的花費(fèi)就高達(dá)3000萬(wàn)美元，而大型美國(guó)公司僅在第一年建立內(nèi)部控制系統(tǒng)的平均成本就高達(dá)430萬(wàn)美元，另?yè)?jù)有關(guān)專(zhuān)家指出，在美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)投入可能會(huì)更高。
薩班斯法案帶給我國(guó)的啟示
薩班斯法案標(biāo)志著美國(guó)證券法律根本思想的轉(zhuǎn)變：從披露轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性管制。盡管該法案出臺(tái)匆忙，但它仍然經(jīng)歷了將近20次的公開(kāi)聽(tīng)證，同時(shí)，美國(guó)國(guó)會(huì)相關(guān)人員對(duì)該法案展開(kāi)了較充分的爭(zhēng)論，并盡可能地限制該法案對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的負(fù)面影響。薩班斯法案及隨后的相關(guān)事件帶給我國(guó)以下啟示：
1.政府適度管制是必需的
歷史事件表明，絕對(duì)無(wú)管制的市場(chǎng)容易走向極端。但是，政府高度管制，同樣不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。盡管“安然事件”等系列公司丑聞爆發(fā)，為政府介入、管制提供了絕佳的“借口”，但美國(guó)國(guó)會(huì)在制定法律的辯論過(guò)程中，仍然有相當(dāng)多議員對(duì)政府管制持審慎態(tài)度。
但是，從政府監(jiān)管的根本目標(biāo)考慮，政府的介入并加強(qiáng)監(jiān)管對(duì)保護(hù)廣大公眾投資者的利益是十分有必要的。
2.期待薩班斯法案良好的市場(chǎng)執(zhí)行效果
如果沒(méi)有強(qiáng)有力的執(zhí)行，法律就不可能起到預(yù)期的約束作用。針對(duì)美國(guó)整個(gè)公司管理層20世紀(jì)80年代至90年代所面臨的高收益(包括期權(quán)在內(nèi)達(dá)到天文數(shù)字的報(bào)酬)、低風(fēng)險(xiǎn)(公司管理層沒(méi)有法律風(fēng)險(xiǎn)，只有榮譽(yù)和掌聲)的局面，美國(guó)政府及相關(guān)管制機(jī)構(gòu)加大了對(duì)公司管理層的法律約束，陸續(xù)對(duì)公司丑聞事件中的主角提起公訴。但是，該法案真正的市場(chǎng)效果如何還有待于時(shí)間的檢驗(yàn)。
3.過(guò)高的法律風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)造成一些特殊現(xiàn)象
薩班斯法案前所未有地將公司高管和會(huì)計(jì)從業(yè)人員的法律責(zé)任用成文法的方式明確加以限定。比如，給公司高管人員處以最高20年監(jiān)禁、最高500萬(wàn)美元的罰款等(第906節(jié))。以往的經(jīng)驗(yàn)證明，法律責(zé)任在一定程度上能夠幫助提高會(huì)計(jì)職業(yè)質(zhì)量。但是，過(guò)高的法律風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)造成一種特殊現(xiàn)象：帶來(lái)會(huì)計(jì)職業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)，形成“逆向選擇”效應(yīng)，并最終降低會(huì)計(jì)職業(yè)的質(zhì)量。(作者單位為信息產(chǎn)業(yè)部電信研究院)
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